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期货直播间 美国债券的空头头寸面临着现实的考验

期货喊单 (49) 2021-03-16 15:35:32

债券市场将面临严峻的现实考验,因为交易员大多倾向于较高的长期收益率,【期货直播喊单哪个好】并预计美联储(Federal Reserve)开始加息的时间将远早于官员们目前的预期。

美联储(fed)将于周三结束为期两天的政策会议,这类对盈利能力的押注将面临重大考验。对债券投资者来说,关键可能是未来几年政策利率的预期走势。去年12月,政策制定者预计,到2023年底,利率将维持在接近于零的水平。

然而,随着疫苗接种的加速和近2万亿美元的新刺激政策引发了人们对经济增长和通货膨胀的预期(8.094,0.27,3.50%)、市场的思维改变了浑货币市场已经开始消化预期,美联储将在明年年底开始收紧。与此同时,投资者正在为长期债券的进一步下跌做准备:期权市场预计,未来几个月10年期美国国债的收益率将从目前的1.6%升至1.85%。华尔街策略师预计这一水平会更高。

“市场已经对美联储失去了耐心,”TJM机构证券(TJM Institutional Securities)策略师戴维•罗宾(David Robin)表示。如果鲍威尔星期三的谈话“试图压制目前的市场预期,市场可能认为他拒绝接受现实,因此将加速预期美联储第一次加息的时间和规模。”

欧元兑美元合约反映出,欧洲央行将在3月2023日左右加息25个基点。一些人甚至在对冲早些时候加息的风险。到2020年12月,美联储的利率定价为18个基点,这意味着届时加息的概率将在75%左右。

作为全球借贷成本基准的10年期美国国债收益率上周达到1.64%,这是自2020年2月以来的最高水平。5年期公债收益率也大幅上升,因交易商预期央行稍早将退出超宽松立场。

美国联邦储备理事会(美联储,fed)官员预计将在周三的季度预估中调高对经济增长和失业率的预期。经济学家表示,央行决策者将继续预测利率接近于零直到2023年底。经济预测将于周三下午2点公布,同时公布的还有联邦公开市场委员会(fomc)的政策声明。

去年12月,只有5名官员预测2023年加息。然而,高盛(Goldman Sachs)的Jan Hatzius及其同事目前预计,美联储政策制定者的预期中值是在2023年加息。需要4名官员来提高预测,以便决策者的预测中值显示首次加息至2023年的时间。

鲍威尔还没有打击债券市场。他承认,美国国债的下跌引起了他的注意,但他强调,整体金融状况更重要,因此,收益率的上升尚未吓到投资者。他还表示,如果收益率上升的同时伴随着市场的无序波动,他会感到担忧。在周三央行政策决定公布后的新闻发布会上,他可能还有更多话要说。

眼下,投资者正在加紧向那些会在长期收益率进一步上涨情形下才能获利的策略投入资金。

在10年期期货期权中,周五出现的最重要新头寸是押注该合约于5月到期前收益率能升至1.70%至1.85%之间,果真如此该笔押注就能赚超过400万美元。

上周末美国国债的下跌中,各期限合约的未平仓数量都激增,【期货直播间】暗示新空头头寸增加。最大的动作发生在10年期美国国债,未平仓头寸猛增了近95,000张合约,相当于等值约90亿美元的10年期国债。

注:文章来自网络

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