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在线喊单期货直播室 美国财政部估计借款将减少近9000亿美元

期货开户 (61) 2021-02-03 13:29:34

3个月前,美国财政部发布了当前财政季度借款需求的最新估计。【远大国际期货直播室】美国财政部预计其现金余额将大幅减少近万亿美元,从1万亿美元和7820亿美元降至8000亿美元。

现金总量的减少表面上是由于将于2020年第四季度批准的9000亿美元财政刺激计划,该计划将由财政部提供资金。然而,实际上,该计划当时并没有得到批准,即使得到批准,资金也要到第一季度才能发放。

这就是为什么美国财政部发布了最新预测液体借款(即债务和现金)在停业前当地时间2月1日,已大幅修订:到目前为止,美国财政部估计,一季度借款的数量将是2740亿美元。

与2020年11月估计的1万亿美元和1270亿美元相比,这一数字大幅下降了75%,即8530亿美元。据路透社报道,如果这一预期保持不变,这将是7个季度以来的最低水平,也是2017年以来1-3个月以来的最低水平。

借款大幅减少的假设是,3月底的现金余额为8000亿美元(2020年12月31日的现金余额从1万亿美元和7290亿美元下降到9290亿美元)。财政部曾在2020年11月2日估计,到2020年年底,现金余额将减少,但实际现金余额并没有减少。

因此,美国财政部指出:

“私人持有的流通净借款减少的主要原因是实际支出低于预期,这导致1月初的现金结存增加。”

换句话说,如果超过使用了约1万亿美元的现金之前由财政部用于财政刺激计划,寰球金融直播室就不会有任何意外的现金余额不会在本季度美元降至8000亿美元,但在前一个季度下降。

相反,财政部目前预计,本季度现金余额的减少将是资本需求的主要驱动力,现金余额正被用于为去年12月的财政刺激计划提供资金。

此外,财政部预计第二季度的借款总额将只有950亿美元,为8个季度以来的最低水平;预计本季度末现金余额将减少3000亿至5000亿美元,为6个季度以来最低水平,甚至低于上3个季度末平均现金余额的30%(即17.4亿美元)。

首先,随着财政部现金余额直线下降,银行的准备金要求本季度将激增约9000亿美元。这将导致风险资产的显著增加,因为之前的准备金增加。

除了风险资产,大量减少短期债券(Bill)的发行可能导致短期息差减少到零甚至负水平。这是因为流动性突然激增可能会促使美联储(fed)通过使用固定利率贷款工具,甚至调整超额准备金率(IOER)进行干预。

可以肯定的是,美联储不希望有效联邦基金利率(EFFR)从目前0.07%的水平降至零的水平,这可能会突破联邦基金利率或超额准备金利率的下限。

市场对于财政部发布的最新数据也是早有预期,3个月期的伦敦同业拆放利率(Libor)创新低,2年期的美国国库券也同样非常低。

最后值得一提的是,财政部的声明似乎只考虑到去年12月通过的9000亿美元财政刺激计划,而没有考虑到拜登的财政刺激计划。根据共和党的最新预计,这项计划至少为6000亿美元,最多为1.9万亿美元。

该计划很可能会在今年3月底或4月初通过,若计划得以通过,【在线喊单期货直播室】财政部显然需要额外支出数千亿美元的债务资金。

注:文章来自网络。

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