PTA期货一直负荷沉重 未来市场价格将继续探底

原创 admin  2020-03-26 15:04 

自3月份以来,在需求疲软的悲观预期下,PTA期货一直负荷沉重,而原油价格战加速了其下跌的步伐,PTA期货主要合约继续创造历史新低。期货喊单直播室认为,PTA市场在成本压力和供需失衡的压力下,处于弱势,未来将继续寻找底部。

原料成本降低

尽管美联储多次出台经济刺激政策,但国际油价仍旧弱势难改,3月初以来国际油价累计跌幅已高达50%,进入20—30美元/桶的低位区间。同时,下游化工品市场也是一片惨淡,目前亚洲PX已跌至500美元/吨以下,较上月同期下跌250美元/吨。

供应压力仍在

1—2月,在供需失衡的背景下,虽然有部分pta厂家降负运行,但涉及的多是200万吨以下的中小装置,对市场总供给量影响有限。今年前两个月pta市场共计累库达150万吨。期货喊单直播室随着3月中旬恒力石化、福海创、珠海BP和新凤鸣等相继停车检修,pta开工率降至69%,市场累库速度才开始放缓。

不过,pta产业链下游市场的跌幅弱于上游环节。因此,随着原料价格回落,3月pta现货平均加工费反而提升至588元/吨,环比2月平均上涨160元/吨。也就是说,尽管目前pta绝对价格处于历史低位,但现货加工利润反较前期好转,在此情况下,厂家后期继续减产的可能性不大。随着3月底这些检修装置逐步重启,pta开工率会再次提升,依靠供给端收缩来调节库存压力较为困难。

需求依旧低迷

3月以来,随着终端企业复工加快,聚酯工厂前期的停车产能也陆续重启,截至目前,聚酯厂家的平均开工率达到80%,不过相比较2018、2019年年平均88%左右的开工率还有一定差距。

近期,在经历短暂两周的回落之后,聚酯涤丝库存再次攀高,目前长丝POY、FDY和DTY库存分别为28.5天、27.5天和37.5天,接近2月底的库存高峰。而下游终端企业的开工负荷还不足70%,产销不足将导致后期聚酯库存进一步走高,从而拖累聚酯厂家开工的再次提升。期货喊单直播室目前来看,海外疫情依然严重,二季度外需下滑难以避免,而国内处于复苏时期,出口压力转到内销市场的话,后期需求增长压力将更加明显。

综上所述,在供需矛盾加剧的悲观预期下,PTA市场面临成本再次下降的压力,产业链难以找到好的,未来市场价格将继续探底。

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