恒指高位挫逾500点,资金G20前避险

原创 admin  2018-11-30 20:31 

美联储副主席克拉里达前晚才说,利率正走向中性,但离中性还不太近,并继续表示支持渐进加息。但到了昨晚,美联储主席鲍威尔却称,当前利率“略低于”(just below)中性水平,更强调没有默认的政策路径。主席此番讲话不但与副主席的大相径庭,重要的是更与此前表现出的态度有所软化。

鲍威尔10月3日发表讲话时说:“我们可能会超过中性水平。但是,我们目前距离中性水平还有很长一段距离(a long way)。”市场当时将此解读为更加激进的货币政策紧缩的信号。美股更于期后出现了10月的小型股灾。

两个月不到,鲍威尔便抛出了一番鸽派言论,导致市场再次爆发对明年暂停本轮加息的憧憬,美国主要股指因此创下3月以来最大涨幅。标普500创8个月来最大涨幅,上涨2.3%,道指数上涨2.5%,纳指上涨2.9%。同时,美元指数急跌,美价价格反弹。

市场一直以来总是喜欢说中国股市不理性,恒指投资者不如欧美市场的成熟,但这言论明显于今天被中港两地高开低走的走势直接给打脸。

上证指数高开逾0.46%,但收跌1.32%,深证成指和创业板指亦分别收跌2.06%和2.12%。同样地,恒指高开220点或0.83%,但盘中持续走弱,最终收跌231点或0.87%,报26,451点,成交额增加至902亿元。北上资金净流入12.88亿元,南下资金净流出10.27亿元。从开盘时的最高价算,恒指今天大跌逾500点。

高开低走,传递的讯息只有一个,就是大家都不敢太乐观。虽然今天早上的涨势由美股大涨而推动,但在两国领导人会晤面前,大家还是倾向保守。再者,自上星期的低点以来,恒指已反弹逾1,000多点,加上昨天大涨350点亦只是基于对中美可能缓和的一个猜测,今天开盘再来一个200点的上涨,无疑是“too good to be true”。在看得见的盈利和充满不好预感的会晤面前,投资者当然选择止盈,恒指期货行情这是理性的表现,不然到时候真的谈不成怎么办?

这一年我们经历了那么多事情,早已领略到谈判失败所带来的风险。距离2018年结束只剩一个月时间,求稳才是最重要。

从讲话方向来看,美联储副主席昨天放的鹰派言论,无疑只是延续其一贯的说法。但在这个敏感时点,鲍威尔的鸽派言论却是一个认怂的表现。自动草稿

从美国最新数据来看,美国11月消费者信心指数略低于市场预期,但却是5个月来首度下降;全国9 月的房价虽然仍在上涨,但是涨幅却创2017 年1 月以来新低,可能反映着在按揭利率升高、房价高企情况下,整体房地产市场开始出现疲软。

另外,英国脱欧的协议可能会导致英美国之间的贸易出现困难。英国政府昨天更表示,若在无协议状况下脱欧,来自欧元区的人力供给将中断,英国未来15年的GDP将锐减10.7%。

鲍威尔的言论可能考虑到上述风险,如其问题真的出现的时候认怂,倒不如先给市场一个心理准备。而且,他也强调了,美联储没有默认的政策路径,这意味着他也不一定不加息。

不过,特朗普曾多次对鲍威尔表示不满,这次鸽派言论,究竟是鲍威尔扛不住了,或是美国经济上考虑?目前来说,我们只能见一步,走一步了。

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